"بلومبرغ": "مبادلة" وشركة برازيلية تسعيان لشراء ديون "رايزن" المتعثرة -- Oct 28 , 2026 128
تسعى شركة "إف إس - فيولينغ سستينابيليتي" (FS - Fueling Sustainability) البرازيلية لإنتاج الوقود الحيوي، وشركة "مبادلة للاستثمار" صندوق الثروة السيادي التابع لأبوظبي، إلى شراء ديون يحتفظ بها دائنون لشركة الوقود الحيوي العملاقة المتعثرة "رايزن" (Raizen SA)، وفقاً لأشخاص مطلعين على الأمر.
واستعانت "إف إس" ببنك "مورغان ستانلي" لتقديم المشورة بشأن عملية الاستحواذ المحتملة، بحسب الأشخاص الذين طلبوا عدم الكشف عن هوياتهم لأن المحادثات خاصة. وأضافوا أن المناقشات لا تزال في مراحلها الأولية، ولا توجد ضمانات بأن تؤدي إلى صفقة.
وقد تحدث عمليات البيع في خضم إعادة هيكلة شركة السكر والإيثانول وتوزيع الوقود، التي تعد واحدة من أكبر عمليات إعادة هيكلة ديون الشركات على الإطلاق في البرازيل.
وتوصلت الشركة، المملوكة بصورة مشتركة لشركتي "شل" و"كوسان"، إلى اتفاق مع الدائنين في مارس لإعادة هيكلة ديون تبلغ نحو 65 مليار ريال برازيلي (12.2 مليار دولار) خارج نطاق المحاكم.
وتسعى مجموعة "آي جي 4 كابيتال" (IG4 Capital Group)، التي أبدت في يونيو اهتماماً بشراء ما يكفي من الديون للسيطرة على "رايزن"، الآن إلى شراء الديون المرتبطة فقط بقسم السكر والإيثانول في الشركة، وفقاً لأشخاص مطلعين على الأمر.
ورفضت كل من "مورغان ستانلي" و"آي جي 4" و"إف إس" و"رايزن" و"مبادلة" التعليق.
تراجع السيولة وانهيار السندات يعمّقان أزمة "رايزن"
تفاقمت المشكلات المالية لشركة "رايزن" في وقت سابق من هذا العام، مع تدهور وضعها النقدي وانهيار أسعار سنداتها عقب سلسلة من التخفيضات لتصنيفاتها الائتمانية. وتواجه الشركة صعوبات ناجمة عن سلسلة من الرهانات الاستراتيجية غير الموفقة، وارتفاع أسعار الفائدة، وضعف المحاصيل.
وفي إطار إعادة هيكلتها، وافق الدائنون على تحويل الديون إلى أسهم، ما سيمنحهم أكثر من 80% من رأسمال الشركة. وتسعى الشركة أيضاً إلى بيع أصول ضمن جهودها لخفض المديونية. وتسعى كل من "إف إس" و"مبادلة" و"آي جي 4" إلى الاستحواذ على ديون "رايزن" قبل تحويلها إلى أسهم، بحسب الأشخاص المطلعين.
وتُعد "إف إس" واحدة من أكبر شركات إنتاج الإيثانول من الذرة في البرازيل، وتعود جذورها إلى ولاية ماتو غروسو، إحدى أبرز الولايات المنتجة للمحاصيل الزراعية في البلاد.
وتحظى الشركة بدعم من مجموعة "ساميت أغريكلتشرال غروب" (Summit Agricultural Group) التي تتخذ في ولاية آيوا الأميركية مقراً لها.
وفي يوليو، اشترت شركة تجارة المحاصيل "أماجي" (Amaggi) حصة ملكية تبلغ 40% في منتجة الإيثانول، في صفقة تضمنت ضخ 100 مليون دولار في رأسمال "إف إس" من خلال إصدار أولي للأسهم.
